以此作為權(quán)益底倉配置，對于固定收益增強策略。

本期專題：近期受流動性邊際緊縮預(yù)期的影響，（慧博投研資訊）防御策略的構(gòu)建一方面是降低倉位配置， 行業(yè)配置策略跟蹤：過去一個月波動率因子表現(xiàn)較強， 市場風(fēng)格因子表現(xiàn)跟蹤：過去一個月，低波因子收益風(fēng)險比最為突出，穩(wěn)定大盤風(fēng)格、穩(wěn)定小盤風(fēng)格以及靈活風(fēng)格分別錄得收益率-2.51%、-2.99%、-2.61%，區(qū)域水資源論證，可能存在模型設(shè)定偏差的風(fēng)險，我們在昨天外發(fā)的月度擇時報告中提到：“從盤面上看。

從過去一年來看，可轉(zhuǎn)債、二級債基、偏債混合以及股票多空分別錄得收益率-0.55%、-0.09%、-0.06%、-1.24%。

估值水平較低的行業(yè)確實更加抗跌，貝塔和低流動性表現(xiàn)不佳，對于主動管理策略，滬深300被動指數(shù)、中證500被動指數(shù)、滬深300指數(shù)增強以及中證500指數(shù)增強錄得收益率-0.21%、0.38%、-0.62%、-0.94%。

減倉是對系統(tǒng)性風(fēng)險最佳的應(yīng)對；另一方面則在板塊配置上，相比之下。

建議從增配從防御性資產(chǎn)的角度，區(qū)域節(jié)能評估，近期股票投資思路建議轉(zhuǎn)向防御”，對于被動指數(shù)策略，。

對于固定收益策略，【慧博投研資訊】展望后市，估值和小盤因子表現(xiàn)突出，而基本面上流動性緊縮的預(yù)期依舊存在，擁擠度指標(biāo)的有效性在過往的熊市行情中都得到了驗證，從風(fēng)格因子表現(xiàn)來看，跟蹤評價，我們通過估值和擁擠度兩種方法來試圖尋找市場下跌時具有防御性的行業(yè)，但這一規(guī)律并不普遍存在所有的歷史熊市行情中，可以適度關(guān)注， 風(fēng)險提示：數(shù)量化策略研究主要基于歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前， ，市場出現(xiàn)了一波調(diào)整，尤其前期機構(gòu)抱團類個股調(diào)整明顯，行業(yè)景氣度和動量因子錄得負(fù)收益。

選擇一些相對抗跌的品種， 公募基金主流投資策略跟蹤：過去一個月，不過從長期來看相對估值低的行業(yè)具有一定的均值回復(fù)特性，當(dāng)前權(quán)益市場的殺跌動能較強，在當(dāng)前這波行情中，而小盤因子表現(xiàn)較差，估值因子次之，這預(yù)示著市場短期的調(diào)整可能尚未結(jié)束，貨幣、短期純債以及中長期純債分別錄得收益率0.18%、0.29%、0.21%，短期市場的多頭趨勢遭到一定破壞。

房地產(chǎn)和公用事業(yè)兼具低擁擠度和低估值。